安静的工业巨人
《巴伦周刊》10月4日
拥有像普惠喷气发动机、开利空调设备、西科斯基直升机和奥的斯电梯这些著名品牌,联合技术公司(UTC)积淀的能量足以与通用电气和西门子这样的工业巨头分庭抗礼。但与这些名声显赫的企业相比,UTC几乎是名不见经传。
这个安静的巨人拥有最平衡的三位一体业务组合:包括宇航业务在内的航空航天业务;防火灾和烟雾报警产品;建筑物供暖、空调和通风系统。如此多元化的业务格局,以及公司半数以上收入来自海外,都将有助UTC应对各种经济环境。
UTC的经营结果虽与全球经济健康状况有关,但其在各种经济体,即使在很糟的经济体中仍可获得两位数收入增长的事实,应能保证它的利润可持续增加。
为了提高公司在并购、支付更高比例股息、回购公司股票或偿还债务方面的能力,UTC首要的经营策略是通过高回报率的经营来产生足够的现金流。为达此目标,公司今年初收购了通用电气(GE)麾下的安全系统业务,以进一步充实自己的预防火灾和安全业务。此举定会给今年的盈利锦上添花。
要在萧条的经济环境下实现两位数的利润增长是个很高的目标。但正如UTC首席财务官海耶斯所言,以预计经营性销售收入年增长3.5%汁,外加劳动生产率和成本持续改善,以及强劲现金流支撑的回购公司股票和战略性并购,这一目标是能够实现的。
在经济最终完全复苏时,部分得益的公司将全部完成业务的重组,UTC的经营杠杆应能进一步提升利润。目前,UTC在未充分利用潜能的条件下就获得了稳定增长,而一旦潜能完全发挥,股东将会有极大的收益。
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